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新思科增长放缓,股息增加

财富-思科(CSCO)两位数增长的日子可能已经结束,但这家科技巨头在过去几年中做出了一些明智的举措-比如削减成本,专注于它最有前途的业务,并在其近30年的历史中首次向股东发放季度股息。作为公司的首席财务官,弗兰克·卡尔德罗尼(FrankCalderoni)在许多这些转变中发挥了重要的作用。我们采访了他,讨论了思科巨额股息背后的战略,它的转变努力是如何解决的,以及如何恢复其股票。

财富:你为什么决定开始支付经过这么多年的分红?Calderoni:我们处于一个幸运的情况,我们的资产负债表上有近500亿美元。由于现金和我们的财务业绩,我们有一个股东基础,有兴趣获得良好的回报。多年来,我们主要致力于通过我们在2002年开始的回购为他们提供大量现金回报。但我们通过倾听股东并了解对他们来说重要的是他们想要资本分配。部分原因与我们拥有的现金数量有关,但投资者也看到股息的趋势越来越明显。

大约两年前,我们引入了股息。就在今年8月,我们采取了非常大胆的举措,大幅增加股息,以至于现在我们已经是收益最高的股息之一。我们还为未来制定了一个框架,我们将其称为资本分配策略。这表明,每年,我们每年将返还50%的现金流量。投资者想要更加确定,他们正在寻找我们的声明,我们对未来的业务感到满意。我们看到我们的业务继续增长,继续产生现金,我们愿意返还现金。

思科的整体战略如何运作?如果你在过去一年左右退一步,我们有改变了业务并远离了goi在经历了许多不同的机会之后,我们更加专注于我们的五个基本优先事项。我们在内部做了很多工作,并确定了业务领导者推动这些基本优先事项并确保他们拥有正确的指标。一年前我们还不得不从我们的运行率中拿出10亿美元。我认为投资者对此表示赞赏。我们说我们会在大约四分之三的时间内完成,我们在大约两个季度就完成了,所以他们对此印象深刻。我认为早期有一些怀疑论者因为10亿美元的规模并且知道这并不容易。我们作为该流程的一部分所做的其他事情之一是重新构建投资者的财务模型。因此,几年前我们谈论的增长机会在12%至17%之间。随着重新关注五个基本优先事项,我们采取了这一比率,并表示收入增长率为5%至7%。

削减成本是一回事,但未来几年您的收入增长将来自哪里?数据中心业务可能呈现最高增长。如果你回到几年前我们不在数据中心市场,现在我们从市场份额的角度来看现在已经排在第三位了。我们在数据中心拥有非常领先的产品,我们看到这种情况仍在继续。我要说的第二件事就是安全。还有无线以及Wi-Fi网络,视频和协作正在发生的事情。还有我们的服务业务-我们看到更多的软件和服务机会。

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